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银行动态点评:《政府工作报告》金融行业相关

 文章来源:未知 作者:admin  时间:2019-03-14 

  3月5日第十三届全国第二次会议召开,听取和审议国务院总理李克强政府工作的报告。我们从金融业角度学习分析工作报告内容,金融业政策环境持续改善,各子行业迎来发展新机遇。证券业受益于政策推动直接融资和资本市场建设,加速推进行业转型。银行业有望迎来量升质优有利环境。保险行业定位进一步清晰明确,并进一步放宽市场准入,吸引外资进入,激发市场活力。证券板块推荐中信证券和招商证券;银行板块推荐平安银行、常熟银行、招商银行、中信银行、成都银行、建设银行;保险板块重点推荐新华保险、中国人寿。

  报告奠定行业发展政策基调,“严监管”和“促发展”更趋平衡。提高直接融资特别是股权融资比重,券商既是推动者也是受益者。促进多层次资本市场健康稳定发展,改革完善资本市场基础制度,将为券商发展提供良性土壤。坚持“稳金融”基调,推动股、债等市场稳定健康运行,将奠定行业向上基础。稳步推进资本市场开放,完善债券市场开放政策,将持续引入海外增量资金,引导市场向成熟机制进化。同时,落实金融行业改革开放,券商对外开放步伐有望加快。行业有望迎来转型发展政策红利窗口期。重点推荐中信、招商。

  报告对于银行业发展定调深远,最为核心的内容我们认为主要有三个部分:第一是增值税率的调整,有望直接增强企业的盈利与偿债能力,从而间接提振银行融资需求和优化银行资产质量;第二是在银行资产配置上,明确2019年国有大型银行小微增速需达30%,并且加大地方政府专项债发行力度。我们预计银行2019年将普遍加大小微及民营企业融资供给,并多配地方政府专项债券;第三是货币政策相关目标制定,报告定调2019年稳健的货币政策要松紧适度,广义货币M2和社会融资规模增速要与名义GDP增速相匹配,银行业流动性宽裕环境有望继续维持。

  报告对保险行业定位清晰明确,要求保险业增强风险保障功能,实现居民保障水平的进一步提升,与“回归本源”的发展方向相一致。报告提出要进一步放宽市场准入,吸引外资进入,激发市场活力,我们认为有利于险企的良性发展与客户体验的提升,促进保险行业加速转型。此外在老龄化进程逐步加速的环境下,报告要求在基本社会保险的基础上,推进养老地产、养老社区的业务联动,打造多层次养老保障体系建设。个股上我们推荐健康险业务发展为主导,推动价值率持续高位的新华保险;以及开门红超预期,积累资源开拓后续保障险与长期储蓄险市场的中国人寿。

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